Dane szczegółowe książki
Rachunek efektywności inwestycji: wyzwania teorii i potrzeby praktyki / Rogowski, Waldemar
Autorzy
Tytuł
Rachunek efektywności inwestycji: wyzwania teorii i potrzeby praktyki
Wydawnictwo
Warszawa: Oficyna a Wolters Kluwer business, 2013
Numer wydania
Wyd. 3. zm. i poszerz.
ISBN
9788326442100
Hasła przedmiotowe
Spis treści
pokaż spis treści
O autorze 9
Wprowadzenie 11
Wstęp 15
1. Podstawowe zagadnienia z zakresu rachunku efektywności inwestycji 21
Pojęcie oraz podstawowe cechy inwestycji 21
Rodzaje inwestycji 26
Realizacja inwestycji w formule project finance 60
Definicja project finance 60
Cechy charakterystyczne project finance 64
Najważniejsze rodzaje aranżacji project finance 67
Zalety i wady project finance 68
Obszary zastosowania project finance 71
Project finance a partnerstwo publiczno-prywatne 73
Porównanie formuły project finance z corporate finance 75
Etapy procesu budżetowania inwestycji 82
Rachunek efektywności inwestycji 95
Ocena efektywności inwestycji 97
Cykl życia inwestycji 16
Ryzyko i jego znaczenie w ocenie efektywności inwestycji 177
Decyzje inwestycyjne 200
Struktura i koszt kapitału 208
Wprowadzenie 208
Źródła kapitału 211
Charakterystyka kosztu kapitału 218
2. Bezwzględny rachunek efektywności inwestycji - ocena opłacalności 227
Wprowadzenie 227
Etapy procesu bezwzględnej oceny opłacalności inwestycji 228
Metody bezwzględnej oceny opłacalności inwestycji - klasyfikacja 230
Metody proste bezwzględnej oceny opłacalności inwestycji 237
Proste stopy zwrotu ROI i ROE 237
Metoda prostego okresu zwrotu (PP) 242
Metoda księgowej stopy zwrotu (ARR) 252
Dyskontowe metody bezwzględnej oceny opłacalności 257
Metoda wartości bieżącej netto (NPV) 261
Metoda skorygowanej wartości zaktualizowanej netto (ANPV) 300
Opcje realne (ROV) 316
Metoda wewnętrznej stopy zwrotu (IRR) 368
Metoda wskaźnika rentowności (PI) 390
Metoda zdyskontowanego okresu zwrotu (DPP) 394
Uwzględnianie reinwestycji w metodach bezwzględnej oceny opłacalności 401
Metoda zmodyfikowanej wartości bieżącej netto (MNPV) 402
Metoda zmodyfikowanej wewnętrznej stopy zwrotu (MIRR) 406
Metoda zmodyfikowanego wskaźnika rentowności (MPI) 417
Uwzględnianie inflacji w metodach bezwzględnej oceny opłacalności inwestycji 421
Porównanie metod bezwzględnej oceny opłacalności inwestycji 429
Praktyka stosowania metod oceny opłacalności inwestycji w różnych krajach 432
3. Bezwzględny rachunek efektywności inwestycji - metody analizy ryzyka 445
Wprowadzenie 445
Analiza ryzyka inwestycji 446
Pośrednie metody analizy ryzyka inwestycji 450
Analiza wrażliwości 450
Analiza scenariuszy 465
Metody probabilistyczno-statystyczne 474
Analiza symulacyjna Monte Carlo 490
Bezpośrednie metody analizy ryzyka inwestycji 510
Metoda granicznego okresu zwrotu 510
Metoda stopy dyskontowej z ryzykiem 513
Metoda ekwiwalentu pewności 521
4. Względny rachunek efektywności inwestycji - ocena opłacalności 530
Względna ocena opłacalności inwestycji 530
Metody oceny opłacalności wykorzystywane we względnej ocenie opłacalności inwestycji 541
Ocena opłacalności inwestycji o różnej wartości i różnym rozłożeniu w czasie przepływów pieniężnych netto - sytuacja pierwsza 542
Ocena względnej opłacalności inwestycji o różnej wartości nakładów inwestycyjnych - sytuacja druga 548
Ocena opłacalności inwestycji o różnej długości ekonomicznego cyklu życia - sytuacja trzecia 552
Metody względnej oceny opłacalności inwestycji o różnej długości ekonomicznego cyklu życia i różnej wartości nakładów inwestycyjnych - sytuacja czwarta 561
Podsumowanie metod względnej oceny opłacalności inwestycji 563
5. Względny rachunek efektywności inwestycji - uwzględnianie ryzyka 565
Uwzględnianie ryzyka we względnej ocenie efektywności inwestycji o różnej wartości i różnym rozłożeniu w czasie przepływów pieniężnych netto 566
Uwzględnianie ryzyka we względnej ocenie efektywności inwestycji o różnej wartości nakładów inwestycyjnych 570
Uwzględnianie ryzyka we względnej ocenie efektywności inwestycji o różnym ekonomicznym cyklu życia 570
Uwzględnianie ryzyka we względnej ocenie efektywności inwestycji o różnym ekonomicznym cyklu życia i różnej wartości nakładów inwestycyjnych 574
6. Rachunek efektywności inwestycji - współczesne wyzwania 576
Wprowadzenie 576
Rachunek efektywności inwestycji zagranicznych 576
Polskie bezpośrednie inwestycje zagraniczne 576
Kategorie bezpośrednich inwestycji zagranicznych 578
Motywy i powody realizacji bezpośrednich inwestycji zagranicznych 580
Metodyka oceny efektywności bezpośrednich inwestycji zagranicznych 583
Społeczny rachunek efektywności inwestycji (SREI) 594
Przesłanki podjęcia problematyki SREI 594
Koncepcja prowadzenia SREI 596
Metodyka SREI 599
Wielokryterialna analiza atrakcyjności inwestycji 615
Przesłanki podejścia wielokryterialnego 615
Charakterystyka metod wielokryterialnych 617
Charakterystyka metod zintegrowanych 626
Zakończenie 629
Załącznik. Założenia finansowe planowanej inwestycji project finance 633
1. Charakterystyka planowanej inwestycji 633
2. Analiza rynkowych szans realizacji projektu 635
3. Finansowe założenia projektu 637
Bibliografia 645
Indeks 661
Wprowadzenie 11
Wstęp 15
1. Podstawowe zagadnienia z zakresu rachunku efektywności inwestycji 21
Pojęcie oraz podstawowe cechy inwestycji 21
Rodzaje inwestycji 26
Realizacja inwestycji w formule project finance 60
Definicja project finance 60
Cechy charakterystyczne project finance 64
Najważniejsze rodzaje aranżacji project finance 67
Zalety i wady project finance 68
Obszary zastosowania project finance 71
Project finance a partnerstwo publiczno-prywatne 73
Porównanie formuły project finance z corporate finance 75
Etapy procesu budżetowania inwestycji 82
Rachunek efektywności inwestycji 95
Ocena efektywności inwestycji 97
Cykl życia inwestycji 16
Ryzyko i jego znaczenie w ocenie efektywności inwestycji 177
Decyzje inwestycyjne 200
Struktura i koszt kapitału 208
Wprowadzenie 208
Źródła kapitału 211
Charakterystyka kosztu kapitału 218
2. Bezwzględny rachunek efektywności inwestycji - ocena opłacalności 227
Wprowadzenie 227
Etapy procesu bezwzględnej oceny opłacalności inwestycji 228
Metody bezwzględnej oceny opłacalności inwestycji - klasyfikacja 230
Metody proste bezwzględnej oceny opłacalności inwestycji 237
Proste stopy zwrotu ROI i ROE 237
Metoda prostego okresu zwrotu (PP) 242
Metoda księgowej stopy zwrotu (ARR) 252
Dyskontowe metody bezwzględnej oceny opłacalności 257
Metoda wartości bieżącej netto (NPV) 261
Metoda skorygowanej wartości zaktualizowanej netto (ANPV) 300
Opcje realne (ROV) 316
Metoda wewnętrznej stopy zwrotu (IRR) 368
Metoda wskaźnika rentowności (PI) 390
Metoda zdyskontowanego okresu zwrotu (DPP) 394
Uwzględnianie reinwestycji w metodach bezwzględnej oceny opłacalności 401
Metoda zmodyfikowanej wartości bieżącej netto (MNPV) 402
Metoda zmodyfikowanej wewnętrznej stopy zwrotu (MIRR) 406
Metoda zmodyfikowanego wskaźnika rentowności (MPI) 417
Uwzględnianie inflacji w metodach bezwzględnej oceny opłacalności inwestycji 421
Porównanie metod bezwzględnej oceny opłacalności inwestycji 429
Praktyka stosowania metod oceny opłacalności inwestycji w różnych krajach 432
3. Bezwzględny rachunek efektywności inwestycji - metody analizy ryzyka 445
Wprowadzenie 445
Analiza ryzyka inwestycji 446
Pośrednie metody analizy ryzyka inwestycji 450
Analiza wrażliwości 450
Analiza scenariuszy 465
Metody probabilistyczno-statystyczne 474
Analiza symulacyjna Monte Carlo 490
Bezpośrednie metody analizy ryzyka inwestycji 510
Metoda granicznego okresu zwrotu 510
Metoda stopy dyskontowej z ryzykiem 513
Metoda ekwiwalentu pewności 521
4. Względny rachunek efektywności inwestycji - ocena opłacalności 530
Względna ocena opłacalności inwestycji 530
Metody oceny opłacalności wykorzystywane we względnej ocenie opłacalności inwestycji 541
Ocena opłacalności inwestycji o różnej wartości i różnym rozłożeniu w czasie przepływów pieniężnych netto - sytuacja pierwsza 542
Ocena względnej opłacalności inwestycji o różnej wartości nakładów inwestycyjnych - sytuacja druga 548
Ocena opłacalności inwestycji o różnej długości ekonomicznego cyklu życia - sytuacja trzecia 552
Metody względnej oceny opłacalności inwestycji o różnej długości ekonomicznego cyklu życia i różnej wartości nakładów inwestycyjnych - sytuacja czwarta 561
Podsumowanie metod względnej oceny opłacalności inwestycji 563
5. Względny rachunek efektywności inwestycji - uwzględnianie ryzyka 565
Uwzględnianie ryzyka we względnej ocenie efektywności inwestycji o różnej wartości i różnym rozłożeniu w czasie przepływów pieniężnych netto 566
Uwzględnianie ryzyka we względnej ocenie efektywności inwestycji o różnej wartości nakładów inwestycyjnych 570
Uwzględnianie ryzyka we względnej ocenie efektywności inwestycji o różnym ekonomicznym cyklu życia 570
Uwzględnianie ryzyka we względnej ocenie efektywności inwestycji o różnym ekonomicznym cyklu życia i różnej wartości nakładów inwestycyjnych 574
6. Rachunek efektywności inwestycji - współczesne wyzwania 576
Wprowadzenie 576
Rachunek efektywności inwestycji zagranicznych 576
Polskie bezpośrednie inwestycje zagraniczne 576
Kategorie bezpośrednich inwestycji zagranicznych 578
Motywy i powody realizacji bezpośrednich inwestycji zagranicznych 580
Metodyka oceny efektywności bezpośrednich inwestycji zagranicznych 583
Społeczny rachunek efektywności inwestycji (SREI) 594
Przesłanki podjęcia problematyki SREI 594
Koncepcja prowadzenia SREI 596
Metodyka SREI 599
Wielokryterialna analiza atrakcyjności inwestycji 615
Przesłanki podejścia wielokryterialnego 615
Charakterystyka metod wielokryterialnych 617
Charakterystyka metod zintegrowanych 626
Zakończenie 629
Załącznik. Założenia finansowe planowanej inwestycji project finance 633
1. Charakterystyka planowanej inwestycji 633
2. Analiza rynkowych szans realizacji projektu 635
3. Finansowe założenia projektu 637
Bibliografia 645
Indeks 661